三个价，以及为什么它们不能互换

这条链上的每样东西同时有三个价。大多数时候它们一致，这正是搞混它们代价高昂的原因：按错的那个计价的仓位看着安全，实际上 悄悄地不安全。

	它是什么	它用来干什么
预言机价	Chainlink 股票喂价 ÷ USDG 喂价	NAV、份额净值、偏离闸门、收费
池价	池子自己的 sqrtPriceX96	执行检查，以及我们实际持有多少股
场内标记价	永续场自己的价	对冲在哪成交、清算按哪算

LP 仓位没有固定股数：它的构成是池子 tick 的函数。所以「我们持有多少股」必须从池子读，而窄区间会让它极度敏感——某次实盘 样本里，0.37% 的价差让持仓变了 29%。按预言机给对冲计价看着安全，实际会悄悄对冲不足：目标和仓位彼此一致，而两者都和现实 不一致，于是没有任何断路器会触发。

Chainlink 在 Robinhood Chain 上

这里只部署了 Chainlink 一家预言机。Data Feeds、Data Streams 和 CCIP 都在，我们用 Data Feeds。

• 股票喂价叫 RHNVDA / USD，不是 NVDA / USD，而且它的答案里已经包含了 token 的 uiMultiplier()。再乘一次 乘数就会把每一次公司行动重复计算一遍。
• 喂价是 24/5。夜间很少更新，整个周末完全停更并保持最后一个值。latestRoundData() 照样返回它，所以 updatedAt 是 唯一的判据。
• 每个股票 token 有 oraclePaused()，公司行动处理期间置位：乘数变更时喂价冻在最后一个好值上。这里所有东西遇到它都 失败关闭。
• 这条链没有 L2 Sequencer Uptime Feed，所以 Chainlink 那套 L2 标准过期闸门建不起来。我们只有 updatedAt。

喂价过期并不构成关于池子的证据，而且光看时间长短分不清「按计划收盘」和「预言机挂了」。所以交易日历在链上、并且先看它， 时间长短只是兜底，不是主判据。

池子这一侧

• 股票的 USDG 池是 Uniswap V3 池，tick 区间必须落在池子的 tick spacing 上。要 ±1%，在 0.3% 档拿到的是 ±1.3%，在 1% 档是 ±3%；费收益与宽度成反比，所以按「你要的区间」而不是「你拿到的区间」做模拟，会把费高估约 30% 和 3 倍。
• USDG 在有些池子里是 token0，有些池子里是 token1。 假定一种顺序会算出一个接近零的流动性数字，而且不报错，读起来就是 「份额 0%，不值得进」——正好相反。
• 集中流动性池上的 V3 TWAP，是在一本可以被买空的盘口上取 tick 均值。这就是为什么给借贷债务计价的 mark 要钳制，以及为什么 StockLend 把池价当作「买回来的成本」而不是当作「价格」。
• Uniswap V4 池没有 observation ring：预言机搬进了 hook。V4 池只能由采样它的东西、或者它自己的 hook 来出 TWAP。

周末

从周五收盘到周日重开，喂价停住而 token 照常交易。两者之间的差就是周末溢价——StockLend 让借款人卖进的就是它， $HEDGE 国库供应股票收费赚的也是它。同样，对着一个冻结的喂价报出来的「溢价」或「折价」本身不是信号：它测的有一半 是喂价停了这件事。